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招行行长田惠宇:如果不主动求变,昨天的“护城河”可能变成明天的“沼泽地”

发布时间:2021-06-30 10:38

在6月25日举行的招商银行股东大会上,有投资者问:“招行优异的根本面已得到商场公认,但现在个人投资者遍及觉得招行的估值贵,关于不同银行的差异还没有清醒的知道。请问田行长,招商银行的护城河究竟在哪儿?”

企业“护城河”是本钱商场经久不衰的论题。出其不意的是,田惠宇行长接招后,先对“护城河”这个词作了一番重界说,再婉转讲出招行的竞争力甚至银行商业形式的迭代简史,视角共同、趁热打铁。现将说话摘抄如下。

田惠宇行长:投资者都喜爱用“赛道”、“护城河”这样的词,但从企业的视点看,我觉得这个词有点问题,画面感太强,给人不忍目睹的感觉——让人联想到孤城苦战、孤城自救,还要随时面对降维进犯。从企业运营的视点,我不太喜爱用这个词,我个人比较喜爱用一个老词——中心竞争力。从中心竞争力的各元素来看,招商银行在公司办理、体系机制、服务立异、商场定位、运营理念以及安排文明这六个方面,咱们自己以为仍是有必定的特征。

首先是公司办理。招商银行这套公司办理体系现已连续了34年,“三会一层”,即股东大会、董事会、监事会和办理层,责任明晰、分工清晰、密切配合、理念共同。这套公司办理长时间而安稳,使得招商银行在战略履行上也长时间继续安稳,这一点关于一家银行来说特别重要,这是一个根底。

二是商场化的机制。方才缪董事长也再次强调了招商银行坚持商场化的用人导向和鼓励束缚机制。这套机制招行也坚持了34年,虽然外部环境常常改变,但这套商场化的机制咱们坚持得很好,特别是“六能”机制中“能下”的机制坚持得比较好。坚持这套商场化的机制,使得咱们比较简略造就一大批心无旁鹜、专业专心、尊重规则、敬畏商场的专业人才;一起也使得咱们相对简略做什么就能成什么,零售事务就不用说,私家银行、财富办理、信用卡招行都是主力;即使是这几年咱们新布局的事务,比方批发事务里的安排事务、投行里的招银世界、消费金融范畴的招联金融,以及资管、保管、收据等事务,要么是异军突起,要么是细分范畴里的龙头,使得咱们“一体两翼”的“一体”不是孤军深化,能得到“两翼”很好的支撑,不然咱们的“一体”也走不远。

三是服务立异。这一点广阔客户、股东都有领会。招商银行从34年前诞生之日起,就不是衔着金钥匙出世的。当年是失之于此,今日便是得之于此。34年来,咱们一向要在服务、立异上想办法,确保了咱们可继续开展,这现已变成了招商银行的基因,变成了深化咱们骨髓的东西。

四是商场定位。招行一向坚持走差异化的开展路途,从“一次转型”、“二次转型”,到“轻型银行”、“一体两翼”,再到今日的大财富办理,咱们从头到尾坚持自己的商场定位,不断深化。

五是运营理念。招商银行从董事会到办理层都一向坚持审慎稳健的运营理念。这一点广阔投资者、股东深有领会,每年咱们都会问题这样的问题:拨备掩盖率为这么高?是不是藏赢利?说句真实话,你能看到的就不叫“藏”,这叫“审慎”。

六是安排文明。招商银行一向坚持以客户为中心。在企业还小的时分比较好办,身轻如燕;跟着企业变大,许多缺点都会繁殖出来,对这一点,咱们时间坚持高度的警醒。招行安排文明建设的中心便是要“对立大企业病”。

企业文明为什么这么重要?咱们内部的各项准则、部分责任、流程、KPI不能掩盖运营办理的方方面面,再齐备的KPI必定挂一漏万,有必要要靠文明来补位、处理。所谓文明,其实便是整体职工做事情的方法。咱们内部倡议“做正确的事,不管它在不在你的KPI里”,这便是招行的企业文明。这几年咱们进一步倡议“敞开、交融、平视、容纳”的轻文明,这是咱们的轻型银行题中之义,也取得了很好的作用。

以上六个方面是环绕中心竞争力,咱们以为招商银行有一些特征的当地。但作为一家商业安排,谈竞争力必定是离不开商业形式,所以,我还想特别就商业形式的问题与各位股东做一下沟通。

传统商业银行的商业形式是什么?其实很简略,便是经过财物规划的扩张带动营收的增加,然后带动赢利的增加。咱们把这个商业形式叫做1.0的形式。这个形式有两个问题,第一个问题是重本钱,第二个是顺周期或亲周期。财物规划的扩张必定会带来本钱弥补的要求,由于银行是高风险、强监管职业,对本钱充足率是有要求的,规划越大本钱的要求越多,所以是重本钱。在这种开展形式下,影响盈余才能的有三个因子:一是生息财物和付息负债规划;二是净息差;三是财物质量。这三个因子都与经济周期高度正相关,所以是顺周期。重本钱对股东而言,开展过快,内生本钱弥补不了就需要发普通股。顺周期意味着企业比较怕经济波动,所以盈余才能就不安稳、不行继续。所以,从投资者的视点来说,不喜爱重本钱、顺周期。

招商银行的两次转型,特别是2014年以来的“轻型银行”探究,便是要脱节对1.0开展形式的依靠,咱们把这种“轻型银行”的形式叫做2.0形式。在这种形式下,咱们自动下降规划扩张的速度,更多地在事务定位、事务结构和财物质量上寻求盈利,现在看来成效十分明显。2014年以来,招行就没有再进行过普通股融资,并且ROE一向坚持在15%以上,每股收益根本同步于赢利的增加,每年现金分红坚持在30%以上。从2014年到2021年,八年八次分红,在没有一分钱普通股融资的情况下,总共分红1597亿。所以,当招行的股东很好,只进不出。

当然咱们也清楚地看到,2.0形式盈利的边沿也在递减,咱们对2.0形式充溢危机感。所以三年前咱们开端探究3.0形式,三年前提出打造金融科技银行,上一年提出敞开交融和轻文明,本年进一步提出了打造大财富办理价值循环链。到今日,咱们能够开始对3.0形式作一个界说。什么是3.0形式?大财富办理的事务形式+金融科技的运营形式+敞开交融的安排形式,便是3.0形式。

假如回到前面所提的“护城河”概念,商业形式没有原封不动的“护城河”,假如不自动求变,昨日的“护城河”或许变成明日的“沼泽地”和“泥潭”。一个企业,只需依据环境的改变不断地做自我革新,依托自己的资源禀赋、依据自己的优势和特征不断进化,商业形式不断地提高,便是有中心竞争力的。假如仅仅简略地仿制他人,看店主做得好学店主,看西家做得好学西家,这不是招商银行的挑选,这样的企业是没有中心竞争力的。就像咱们内部常常讲的一句话,即使是开卷考试,也不或许每个人都得100分。